Jalonnement et culture de rendement : Quelle est la différence ?

Principaux enseignements

• Le staking consiste à bloquer des crypto-monnaies sur une blockchain PoS pour sécuriser le réseau et obtenir des récompenses, tandis que le yield farming consiste à prêter des crypto-monnaies à des protocoles DeFi pour générer des récompenses.
• Le staking est plus simple et moins risqué, avec des récompenses plus prévisibles, tandis que le yield farming implique plus de complexité, des taux d’intérêt dynamiques et plus de fluctuations du marché.
• Le staking présente un risque de perte d’actifs plus faible que le yield farming, mais ce dernier offre un potentiel de profits plus élevés. Il est essentiel d’effectuer des recherches et de comprendre vos préférences avant de décider d’une stratégie.

Le staking et le yield farming des crypto-monnaies sont deux moyens populaires pour les investisseurs en crypto-monnaies de gagner des revenus passifs, c’est-à-dire de générer des revenus sans effectuer de transactions actives. Cependant, ces deux stratégies fonctionnent différemment, avec des mécanismes, des récompenses et des risques distincts.

La clé pour décider de la meilleure stratégie est de comprendre ce que sont le staking et le yield farming, comment ils fonctionnent et en quoi ils diffèrent.

Qu’est-ce que le staking en crypto-monnaies ?

Le staking de crypto-monnaie consiste à bloquer des crypto-monnaies sur une blockchain « proof of stake » (PoS) dans un portefeuille de crypto-monnaies désigné afin de participer au mécanisme de consensus du protocole. Le verrouillage des cryptoactifs vise à garantir que vous agissez de bonne foi. Comme vous pouvez perdre vos actifs si vous enfreignez les règles du protocole, vous êtes plus enclin à vérifier et à ajouter uniquement des transactions et des données légitimes à la blockchain.

Bien que la mise en jeu soit principalement un moyen de sécuriser un réseau de blockchain et de vérifier ses transactions, les investisseurs qui mettent en jeu des fonds gagnent des récompenses. Par exemple, vous pouvez miser ou bloquer votre ETH sur la blockchain Ethereum pour participer à son processus de consensus PoS et gagner des récompenses en ETH.

Comment fonctionne la mise en jeu de crypto-monnaies ?

Contrairement aux blockchains à preuve de travail (PoW), qui nécessitent des mineurs et des nœuds, les blockchains PoS nécessitent des validateurs pour vérifier les transactions et sécuriser le réseau sans autorité centrale.

Plus vous misez de crypto, plus vous avez de chances d’être sélectionné pour valider et ajouter de nouveaux blocs à la blockchain. En tant que validateur, vous gagnez un pourcentage déterminé des frais pour chaque transaction que vous validez. En fonction de votre mise, vous pouvez également obtenir d’autres récompenses, notamment des pièces nouvellement frappées, des intérêts et des droits de vote.

Voici comment vous pouvez miser vos jetons :

1. Vous pouvez miser le minimum requis ou plus pour maintenir et faire fonctionner le matériel ou le logiciel qui stocke les données, traite les transactions et ajoute de nouveaux blocs à la blockchain. C’est ici que vous obtiendrez le plus de récompenses, mais que vous ferez le plus de travail, car les nœuds de validation doivent être opérationnels à 100 %.
2. Une autre façon de participer consiste à créer des identifiants de validation, à déposer les jetons cryptographiques requis ou plus, et à déléguer le processus de validation à un fournisseur de services exploitant un nœud de validation.
3. Supposons que vous ne disposiez pas de la mise minimale requise pour gérer un nœud de validation ou que vous préfériez ne pas gérer de nœud de validation. Dans ce cas, vous pouvez utiliser les services de jalonnement offerts par les bourses centralisées et décentralisées ou rejoindre un pool de jalonnement.

Il se peut que vous deviez payer des frais pour le staking délégué, l’adhésion à un pool de staking ou l’utilisation d’échanges centralisés. Néanmoins, vous obtiendrez des récompenses sans avoir à négocier activement.

Voici d’autres caractéristiques du staking en crypto-monnaies :

• Il y a généralement un montant minimum de crypto-monnaie à miser.
• Il peut y avoir une période de blocage pendant laquelle vos jetons misés ne peuvent pas être retirés ou transférés. Cependant, plusieurs pools de mise et échanges centralisés offrent des options de mise plus flexibles.
• Un mécanisme de réduction (slashing) peut être mis en place pour appliquer des pénalités en cas de comportement malveillant.

Exemples de blockchains à preuve d’enjeu

Le jalonnement est le fondement des blockchains PoS, et en voici deux exemples clés.

• Ethereum: Depuis qu’Ethereum est passé d’un mécanisme de consensus PoW à un mécanisme PoS, il exige désormais des utilisateurs qu’ils misent des ETH. Pour faire fonctionner un nœud de validation, vous devez déposer 32 ETH, mais vous pouvez miser des montants beaucoup plus faibles d’ETH sur les pools de mise en jeu et les échanges de crypto-monnaies. Enregistrements Beaconcha le rendement financier annuel moyen estimé par validateur sur 24 heures atteignait 24 % en 2022.
• Solana: Ce protocole de blockchain PoS vous permet de gérer un validateur, de déléguer votre mise à des nœuds validateurs et de rejoindre des pools de mise sans avoir besoin d’un montant minimum de SOL. Les bourses, y compris Kraken et Soladex, vous permettent de miser des SOL sans avoir à gérer un nœud de validation.

La mise est souvent considérée comme un moyen de gagner un revenu passif, mais ses résultats peuvent être mitigés.

Le Yield Farming expliqué

Le yield farming consiste à prêter des actifs en crypto-monnaies à des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour générer des récompenses. L’objectif est de maximiser vos avoirs en crypto-monnaies en fournissant des liquidités ou en déposant les jetons dans les protocoles DeFi. Ces jetons sont utilisés pour faciliter les échanges de crypto-monnaies ou prêtés à des emprunteurs qui paient des intérêts.

Comment fonctionne le Yield Farming

Au lieu de laisser vos crypto-actifs inactifs, vous pouvez les déposer dans un échange décentralisé (DEX) en tant que fournisseur de liquidités (LP). Vous déposez vos crypto-actifs dans un pool de liquidités pour gagner un pourcentage des frais de négociation générés par le DEX et, parfois, le jeton de gouvernance du DEX.

Vous pouvez également devenir un prêteur sur un protocole DeFi. Lorsque les gens vous empruntent de l’argent, vous recevez une partie des intérêts qu’ils paient – le rendement – et parfois, le jeton de gouvernance de la DEX.

Lorsque vous décidez d’ajouter des fonds à un pool de liquidités, vous devez connecter votre portefeuille de crypto-monnaies et lancer un contrat intelligent pour détenir les fonds pour l’échange et le prêt et surveiller vos récompenses. Ce contrat intelligent vous émettra un jeton, que vous utiliserez pour collecter vos récompenses et racheter vos crypto-actifs.

Après avoir « récolté » les récompenses provenant de la fourniture de liquidités ou du prêt de vos actifs, vous pouvez les réinvestir dans les protocoles DeFi pour obtenir davantage de rendements – c’est ce qu’on appelle la capitalisation. Vos gains seront mesurés à l’aide du taux annuel en pourcentage (TAP) ou du rendement annuel en pourcentage (RAP).

Il existe des processus plus complexes que vous pouvez employer pour obtenir des rendements plus élevés, comme l’effet de levier et le bouclage DeFi, mais ils impliquent généralement plus de risques. Néanmoins, en tant que cultivateur de rendement, vous devrez déplacer vos actifs, changer de plateforme, changer de stratégie et échanger des actifs, car les récompenses fluctuent constamment en fonction du volume de transactions du pool de liquidités.

Exemples d’agriculture de rendement

Seules les bourses décentralisées proposent du yield farming. Voici deux plateformes populaires de yield farming :

• Compound: Cet échange décentralisé permet de prêter et d’emprunter divers crypto-actifs. En tant que prêteur sur Compound, vous gagnerez des intérêts en fonction de la pièce que vous déposez (les pièces moins connues ont généralement des taux d’intérêt plus élevés). Compound émet également des COMP, son jeton de gouvernance, aux investisseurs qui fournissent des liquidités ou leurs crypto-actifs pour les prêts de crypto-monnaie.
• Aave: Ce DEX vous permet de déposer vos crypto-actifs pour le crypto-prêt et de gagner des intérêts. Vous pouvez également fournir de la liquidité et gagner des récompenses avec le jeton de gouvernance du marché dans lequel vous fournissez de la liquidité.

En dehors de ces deux marchés, plusieurs DEX vous permettent de fournir des liquidités ou de prêter vos crypto-actifs.

Staking vs. Yield Farming : Quelle est la meilleure option ?

Vous pouvez gagner des revenus passifs en misant sur les crypto-monnaies ou en pratiquant le yield farming. Cependant, chaque stratégie présente des avantages et des inconvénients que vous devez prendre en compte.

Ces avantages et inconvénients peuvent être abordés dans trois domaines cruciaux.

1. La complexité

Si le solo staking – l’exploitation d’un nœud de validation – est complexe et intensif, seuls quelques investisseurs s’engagent dans cette voie. Les autres méthodes de jalonnement sont généralement plus simples que le yield farming, d’autant plus que vous ne devez jalonner qu’un seul jeton sur un seul protocole de blockchain.

Le yield farming implique généralement plus de jetons, de protocoles, de transactions et de stratégies, ce qui rend l’opération plus difficile et plus coûteuse.

2. Récompenses

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Le staking étant plus prévisible que le yield farming, vous gagnerez probablement moins que le farming de vos actifs. Les taux de rendement du staking sont basés sur les paramètres du réseau PoS sous-jacent.

En revanche, le yield farming offre des taux d’intérêt plus dynamiques et des incitations qui dépendent de l’offre et de la demande des protocoles sous-jacents. Un pool de liquidités avec une demande et une offre massives peut produire des taux d’intérêt et des incitations plus élevés.

3. Les risques

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Le risque de perdre vos crypto-actifs est plus faible avec le staking qu’avec le yield farming.

Vous subirez une perte en cas de mouvement baissier pendant que vos actifs sont mis en jeu et, s’ils sont bloqués, vous ne pourrez rien faire. Vous pouvez encourir des pénalités si votre nœud de validation sous-jacent se comporte mal ou ne maintient pas un temps de disponibilité de 100 %. Si vous utilisez des pools de mise en jeu ou des bourses de crypto-monnaies pour miser, il n’y a aucune garantie que vous recevrez des récompenses de mise en jeu.

Par ailleurs, le yield farming vous expose à davantage de fluctuations du marché sur plusieurs actifs. Vous pouvez également rencontrer des vulnérabilités ou des bogues de contrat intelligent et perdre vos jetons déposés et les récompenses gagnées. En outre, les frais de négociation gagnés sont parfois annulés par des pertes impermanentes, lorsqu’il y a des déséquilibres dans le pool de liquidités et que le prix d’un jeton chute.

En fin de compte, le choix entre le staking et le yield farming dépend de vos préférences, de votre goût du risque et des ressources dont vous disposez. Si vous préférez une stratégie plus simple, plus stable et moins risquée, il est préférable de jalonner vos actifs. Si vous êtes plus actif, si vous préférez réaliser davantage de profits et si vous pouvez faire face à davantage de risques et de complexité, vous pouvez opter pour l’agriculture de rendement.

Vous pouvez également combiner ces deux stratégies pour diversifier votre portefeuille et gagner le plus de revenus passifs possible.

Faites toujours des recherches avant de jalonner ou de cultiver vos crypto-monnaies

Bien que le staking et le yield farming impliquent de fournir des liquidités aux protocoles de blockchain pour obtenir des récompenses, ils ont des objectifs, des mécanismes, des risques et des rendements différents. Comprendre les deux stratégies vous aidera à choisir la meilleure pour vos besoins.

Vous pouvez également utiliser les deux stratégies. Rappelez-vous simplement de n’investir que ce que vous pouvez vous permettre de perdre !